有人說(shuō)，投資者喜歡投資一些離自己家比較近的公司。

這是真的嗎？如果是真的，那么對(duì)于那些正在尋求投資的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，他們最好是得把自己的公司設(shè)置在理想的投資人的家附近。

支持這一觀點(diǎn)的人認(rèn)為，之所以存在“本地投資”的傾向，主要是因?yàn)榫嚯x近，投資者到公司處理事務(wù)比較方便。

雖然這是一個(gè)視頻聊天無(wú)處不在的時(shí)代，但是還是有人主張要親自開會(huì)的。

想想如今擁堵不堪的交通，應(yīng)該沒(méi)有人會(huì)覺(jué)得離公司近不是一大優(yōu)勢(shì)吧。

那么事實(shí)是否真的如此呢？從2012年第一個(gè)季度開始，到2017年11月1日為止，我們一共統(tǒng)計(jì)了近36700筆風(fēng)投交易，這些交易涉及近21000名投資者和22000家左右的美國(guó)創(chuàng)企。

接下來(lái)，就讓我們從這些數(shù)據(jù)入手，看看投資人是否真的比較偏愛(ài)“本地投資”。

本地投資的總數(shù)較大，并呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢(shì)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2012年第一季度開始，到目前為止，投資者進(jìn)行本地投資的平均值約為57%，而投資方和被投資方均處于同一個(gè)大都市圈的比率則約為50%。

由此可見，投資者進(jìn)行本地投資的情況較多。

接下來(lái)就讓我們來(lái)說(shuō)說(shuō)一些有趣的現(xiàn)象。

事實(shí)上，隨著時(shí)間的流逝，投資者們似乎更愿意在他們熟悉的地區(qū)之外的地方進(jìn)行投資。

由下圖可知，投資者的本地投資忠誠(chéng)度正在緩慢地下降。

那么，投資者到底是更喜歡還是更不喜歡進(jìn)行本地投資呢？關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，每一位投資者的回答都是不盡相同的，畢竟他們?cè)谕顿Y方式、投資理念等方面都有著自己的特點(diǎn)。

所以說(shuō)，我們很難就這一問(wèn)題得出一個(gè)統(tǒng)一的概括性結(jié)論。

有部分投資者相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較穩(wěn)健的為了方便分析，我們將眾多投資者分成了七大類，它們分別是政府機(jī)關(guān)、天使投資人、加速器項(xiàng)目、風(fēng)投公司、小型風(fēng)投公司、家庭理財(cái)辦公室和企業(yè)風(fēng)投。

下圖展示的是各類投資者投資的本地創(chuàng)企數(shù)和非本地創(chuàng)企數(shù)。

由上圖可知，政府機(jī)關(guān)和大多數(shù)天使投資人都更喜歡進(jìn)行本地投資。

而許多加速器項(xiàng)目則存在著明顯的投資集中化現(xiàn)象，即其投資對(duì)象多集中于某一區(qū)域，如舊金山、紐約等地。

另外，大部分加速器項(xiàng)目也都喜歡進(jìn)行本地投資。

另外，從上圖中我們可以看出，家庭理財(cái)辦公室和企業(yè)風(fēng)投在進(jìn)行投資時(shí)，并不是太注重投資對(duì)象所處的地理位置，因?yàn)檫@兩者的本地投資率和非本地投資率幾乎都是50%。

接下來(lái)，我們根據(jù)每筆交易所處的階段，把它們分為天使輪—種子輪融資階段、早期融資階段和后期融資階段，并統(tǒng)計(jì)了一下領(lǐng)投者和參投者對(duì)各階段的投資情況。

結(jié)果如下圖所示。

一般來(lái)說(shuō)，在進(jìn)行天使輪融資和種子輪融資時(shí)，與投資組合公司保持良好的關(guān)系是尤為重要的，因?yàn)樗麄兺ǔＪ枪就獠抠Y金的第一個(gè)正式來(lái)源。

不過(guò)隨著公司的發(fā)展壯大，和投資組合公司的關(guān)系將變得越來(lái)越不重要。

有意思的是，處于種子輪融資和天使輪融資階段的公司更傾向?qū)ふ冶镜氐念I(lǐng)投者。

隨著公司融資階段的不斷發(fā)展，他們對(duì)本地領(lǐng)投者的依賴越來(lái)越小，并逐步開始尋找非本地的領(lǐng)投者。

因此，在種子輪融資和天使輪融資階段，本地投資者領(lǐng)投有助于公司進(jìn)行融資。

不過(guò)，在A輪及其之后的融資階段，非本地投資者領(lǐng)投對(duì)公司的融資來(lái)說(shuō)更有益。

重要的事情說(shuō)三遍：位置！位置！位置！那么，投資者所處的位置是否會(huì)影響他們進(jìn)行本地投資的可能性呢？如下圖所示，我們按照地理位置把美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資者分成了四大類，他們分別是西部投資方、東北部投資方、中西部投資方和南部投資方，之后我們又統(tǒng)計(jì)出了各類投資者的本地投資率和非本地投資率。

我們可以明顯的看到，四大投資方都把主要資金投給了本地的創(chuàng)企。

在舊金山灣區(qū)，我們調(diào)查了近36000筆交易，其中近三分之二的交易都是本地投資。

而那些勇于挑戰(zhàn)、具有創(chuàng)新精神的投資者則都想要去東部地區(qū)投資，不太重視對(duì)南部、中西部地區(qū)的投資，不過(guò)也存在著極少數(shù)的例外。

接下來(lái)再看看東北部投資者的投資情況。

從上圖中可以看出，東北部投資者的非本地投資率是44%，而西部投資者的非本地投資率則只有22%。

事實(shí)上，這個(gè)高比率主要是因?yàn)闁|北部投資者對(duì)太平洋沿岸地區(qū)進(jìn)行了大量的投資。

由此可見，在美國(guó)的風(fēng)投界，確實(shí)存在著“沿海精英”的刻板印象。

我們就以來(lái)自芝加哥的投資者為例吧。

就整個(gè)美國(guó)而言，有一半的投資都是屬于本地投資。

但是，在芝加哥，只有37%左右的投資交易是屬于本地投資。

從這個(gè)角度來(lái)看，芝加哥的投資者是“與世隔絕”的這一說(shuō)法似乎不太合理。

也許除了芝加哥以外，美國(guó)的南部地區(qū)和中西部地區(qū)通常會(huì)被認(rèn)為并不值得對(duì)創(chuàng)企進(jìn)行太多投資，所以大多數(shù)美國(guó)的投資者就會(huì)將目光轉(zhuǎn)向更遠(yuǎn)的地方，比如如上圖所示的那樣，他們通常會(huì)選擇投資東部或西部的公司。

本地投資還將長(zhǎng)期存在一般來(lái)說(shuō)，本地投資是一個(gè)比較保險(xiǎn)的做法。

如果你是舊金山灣區(qū)的一位創(chuàng)始人，并且你正在籌集種子輪融資，那么找同是舊金山灣區(qū)的投資人對(duì)你來(lái)說(shuō)是比較有利的。

如果你是波士頓的一位天使投資人，那么你很可能會(huì)投資波士頓或者附近地區(qū)的公司。

不過(guò)，也不是每一位投資者都是這樣的，現(xiàn)實(shí)中也有很多不進(jìn)行本地投資的情況。

不過(guò)，隨著時(shí)間的流逝，你會(huì)發(fā)現(xiàn)有越來(lái)越多的投資者選擇進(jìn)行非本地投資。

正如我們?cè)谝婚_始提到的那樣，在當(dāng)今這個(gè)時(shí)代，遠(yuǎn)距離交流已經(jīng)不是什么難題了，所以投資者到離家比較遠(yuǎn)的公司處理事務(wù)并不是什么麻煩的、稀奇的事。

不過(guò)，投資者還是很注重主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的，所以，本地投資還將長(zhǎng)期存在。