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新浪科技 鄭峻發(fā)自美國硅谷　　又見楊致遠(yuǎn)。

　　硅谷Palo Alto的四季酒店，天空下著密密細(xì)雨，這里舉辦著七海資本的Ideas Summit年會。

一位身材高大的中年人匆匆跑進(jìn)酒店大堂，沒有打傘，滿身雨水。

這就是楊致遠(yuǎn)。

　　令人意外的是，這位身家近20億美元的互聯(lián)網(wǎng)先驅(qū)人物自己駕車來到四季酒店，卻沒有直接把車停在酒店門口，和其他貴賓一樣選擇代客泊車，而是停在露天停車場然后冒雨跑了幾十米進(jìn)大堂。

　　“That’s OK(沒什么的)。

”看到旁人詫異的眼神，低調(diào)謙遜的他非常隨和的笑笑。

這位雅虎聯(lián)合創(chuàng)始人自從2012年辭去雅虎所有職務(wù)之后，就很少出現(xiàn)在媒體視野。

也許是因為酷愛打高爾夫球，47歲的他的身材依然瘦削，皮膚被加州的陽光曬得黝黑。

　　回到二十年前，楊致遠(yuǎn)的地位就相當(dāng)于現(xiàn)在的扎克伯格，26歲創(chuàng)辦雅虎，28歲公司上市。

雅虎不僅帶領(lǐng)世界步入了互聯(lián)網(wǎng)時代，改變了硅谷的創(chuàng)業(yè)版圖，也把楊致遠(yuǎn)推到了時代創(chuàng)新領(lǐng)軍人物的位置。

這也是迄今華裔在美國科技領(lǐng)域取得的最高成就。

(楊致遠(yuǎn)出生在中華臺灣，10歲時移民到硅谷圣何塞。

)　　離開雅虎之后，楊致遠(yuǎn)在2012年創(chuàng)辦了風(fēng)投基金AME Cloud Ventures，專注與數(shù)據(jù)相關(guān)和云服務(wù)價值鏈領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司投資。

網(wǎng)上數(shù)據(jù)顯示，四年多時間，AME已經(jīng)完成了100多筆投資，涉及從種子輪到D輪。

此外，他還擔(dān)任著阿里巴巴、聯(lián)想等諸多公司的董事職位。

　　此次楊致遠(yuǎn)罕見出席公開活動，一方面是因為他和七海資本管理合伙人許良杰相識多年，另一方面也是因為AME和七海資本合作投資了數(shù)筆交易。

實際上，十年前楊致遠(yuǎn)對馬云那次歷史性投資正是在許良杰的撮合下達(dá)成的。

　　高爾夫球場定投資阿里　　2005年雅虎宣布向阿里巴巴投資10億美元，再加上當(dāng)時估值7億美元的雅虎中國，得到了阿里巴巴40%的股權(quán)。

雖然當(dāng)時楊致遠(yuǎn)并未出任雅虎CEO，但這筆交易卻是在這位“雅虎酋長”的指示下完成的。

(楊致遠(yuǎn)在2007-2009年出任雅虎CEO。

)　　這筆交易幫助馬云將阿里巴巴打造成中國電商巨頭，也給雅虎帶來了豐厚的回報。

這或許是美國公司迄今在中國的最成功投資。

單是2012年，雅虎就通過出售阿里股份套現(xiàn)71億美元，2014年阿里上市時雅虎又再度套現(xiàn)100億美元。

目前雅虎依然持有阿里約15%的股權(quán)，價值400億美元。

　　在七海投資年會上，楊致遠(yuǎn)回憶起了這一交易的幕后細(xì)節(jié)。

他和馬云實際早在1997年就已經(jīng)相識。

當(dāng)時楊致遠(yuǎn)第一次去北京旅游，而正在中國外經(jīng)貿(mào)部工作的馬云作為導(dǎo)游陪同他游玩長城。

“(1997年)的馬云對互聯(lián)網(wǎng)充滿著好奇”，當(dāng)年年底馬云辭職回到杭州創(chuàng)辦了阿里巴巴。

　　“但2005年的華源CEO峰會則給我們提供了機(jī)會和時間，認(rèn)真思考如何進(jìn)行互助互利的合作。

不久我們就達(dá)成了協(xié)議。

(那筆交易的背后)存在著很多時機(jī)和幸運。

”楊致遠(yuǎn)回憶說。

　　這次會面發(fā)生在2005年硅谷華人科技協(xié)會華源會的CEO峰會，時任eBay全球副總裁的許良杰和時任雅虎副總裁的陸奇力主邀請楊致遠(yuǎn)、馬云等知名企業(yè)家參加會議。

由于楊致遠(yuǎn)日程太滿無法參加完整會議，許良杰則退而邀請癡迷高爾夫的楊致遠(yuǎn)去球場參加活動。

而雅虎和阿里的投資正是楊致遠(yuǎn)和馬云在高爾夫球場達(dá)成的初步共識。

　　創(chuàng)業(yè)公司容易進(jìn)入中國　　因為華裔血統(tǒng)的原因，楊致遠(yuǎn)和許良杰一直積極參與中國與美國科技行業(yè)的交流活動，也見證了中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域十多年來的發(fā)展。

如今他們也在推動硅谷與中國創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的對話與合作。

　　去年9月，中國國家主席習(xí)近平訪美期間，在西雅圖接見了第八屆中美互聯(lián)網(wǎng)論壇的參會者。

楊致遠(yuǎn)也受邀參加了論壇，并與扎克伯格、庫克等人一道受到習(xí)近平主席的接見。

去年12月，他也受邀出席了中國烏鎮(zhèn)召開的第二屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會。

　　楊致遠(yuǎn)認(rèn)為，雅虎、谷歌、亞馬遜、Facebook等諸多美國互聯(lián)網(wǎng)巨頭無法在中國取得成功，一方面是因為監(jiān)管的問題，另一方面也是因為中國競爭非常激烈，尤其是來自百度、阿里和騰訊的競爭。

　　“很多互聯(lián)網(wǎng)公司美國做大之后，就認(rèn)為進(jìn)入中國的時機(jī)到了，但在中國卻遭遇到政府、市場和競爭對手的諸多阻力。

在我看來，較早期創(chuàng)業(yè)公司反而有更多機(jī)會與中國市場和政府進(jìn)行更為直接、透明、坦率的對話。

所以我的看法是，在早期創(chuàng)業(yè)階段就進(jìn)行對話。

”　　“我認(rèn)為，中國更歡迎處在早期的小科技公司進(jìn)入中國市場，我們也看到很多中國公司開始進(jìn)入美國市場，進(jìn)行更多的跨境業(yè)務(wù)。

這也是我在西雅圖和烏鎮(zhèn)所傳遞的信息。

”楊致遠(yuǎn)表示。

　　創(chuàng)業(yè)者不該過度看重估值　　雖然轉(zhuǎn)身投資領(lǐng)域已有四年多時間，但楊致遠(yuǎn)認(rèn)為自己依然處在學(xué)習(xí)中。

“我已經(jīng)不記得具體的投資數(shù)量。

我經(jīng)常回家對妻子說’我不知道自己是否能做好投資’，但和創(chuàng)業(yè)者們共事的感覺非常棒。

我們正處在一個偉大的創(chuàng)新時代，超過過去二十年的任何時候。

而我的經(jīng)驗可以幫助創(chuàng)業(yè)者推動公司成長壯大。

”　　談到自己的投資標(biāo)準(zhǔn)時，楊致遠(yuǎn)表示，自己投資最好的兩家公司現(xiàn)在的業(yè)務(wù)都不同于最初找自己投資的時候，模式已經(jīng)從最初B2B領(lǐng)域轉(zhuǎn)向了B2C行業(yè)。

他介紹說，自己在進(jìn)行早期投資時，商業(yè)計劃并不重要，看重的是創(chuàng)業(yè)者和團(tuán)隊是否有能力在必要時改變航線。

這種能力并不容易判斷，因為通常投資者只有20分鐘來做出決定。

　　楊致遠(yuǎn)表示，自己在2016年會密切關(guān)注大數(shù)據(jù)和生命科學(xué)之間的交叉領(lǐng)域。

AME正在非常積極地注意這一領(lǐng)域的諸多公司。

其中一個趨勢是生物與化學(xué)的大數(shù)據(jù)化，而另一個趨勢是傳感器的微型化。

從大機(jī)器到小機(jī)器，從創(chuàng)傷檢測到無創(chuàng)檢測。

“傳感器正變得越來越小，通過微型化的設(shè)備和樣本，我們可以輕易獲得過去所無法獲取的數(shù)據(jù)。

未來5-10年，這些領(lǐng)域交叉的創(chuàng)業(yè)公司可能會真正帶來顛覆。

”　　過去一年已經(jīng)有諸多創(chuàng)業(yè)公司在進(jìn)行新一輪融資時遭遇估值縮水的問題。

楊致遠(yuǎn)認(rèn)為，現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)者過于看重估值了。

如果這一輪以過高估值融資，就會背負(fù)沉重的增長壓力，而多數(shù)情況下他們都需要進(jìn)行下一輪融資。

“我們認(rèn)為，2016年的融資環(huán)境可能會比較困難。

很多創(chuàng)業(yè)者看重估值或許是因為這是一個衡量指標(biāo)。

但我看來，這是非常危險的事情。

”　　泡沫估值趨于合理是好事　　在過去的幾年時間，幾乎每位投資者都會被問到“硅谷現(xiàn)在是否存在投資泡沫”的問題，楊致遠(yuǎn)此次也不例外。

他直率表示，一些處在后期的私有企業(yè)估值顯然存在泡沫，行業(yè)如今也非常關(guān)注獨角獸的(估值與業(yè)務(wù)波動)問題。

(注：獨角獸是指估值超過10億美元的創(chuàng)業(yè)公司。

)　　但他繼續(xù)闡述，如果以估值超過5億美元來衡量，這樣的創(chuàng)業(yè)公司還有非常多家。

他們可以通過IPO上市，也可能成為很多大公司的潛在收購對象。

但估值3億到10億美元的很多創(chuàng)業(yè)公司，除非他們找到合理的商業(yè)模式，否則很難找到退出渠道。

　　所以一些處在后期的私有公司，他們的估值在逐漸趨于合理，也在努力尋求合理的商業(yè)模式，讓現(xiàn)金消耗速度變的更加理性。

不過這也存在例外，Uber和Lyft這樣爭奪市場份額的公司依然可以以非常高的估值融資，同時又在消耗大量的資金。

　　多數(shù)后期的創(chuàng)業(yè)公司由于沒有流動性和退出渠道，又遭遇到融資困難，所以他們(的估值)正在趨于合理。

與此同時，這種情況也在逐漸傳遞到早期融資階段的創(chuàng)業(yè)公司，B輪和A輪融資都出現(xiàn)了困難，估值可能會回落到兩三年前。

但這些公司估值趨于理性是件好事，他們在逐漸專注于真正的創(chuàng)收和盈利能力，而不是追求市場份額等指標(biāo)。

　　楊致遠(yuǎn)專門指出，這只是美國的情況，中國的后期創(chuàng)業(yè)公司依然具有非常高的估值，因為背后有阿里、騰訊和百度等巨頭爭奪的推動。

中國的流動性比美國高，中國創(chuàng)業(yè)公司的估值也高于美國市場。

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