隨著群眾募資的誕生，不少媒體都推出過這方面的指南文章。

我們也見識了不少平臺的誕生，例如Indiegogo，讓普通群眾也能為創(chuàng)業(yè)公司出一份力。

雖說這些進步都很激動任性，但卻難免有些誤人子弟：很多人在毫無計劃和預算，對漏洞和弊端也一無所知的情況下就被拉入了創(chuàng)業(yè)投資大坑。

如果這是你首次投資創(chuàng)業(yè)公司而且也有意向，以下幾點你一定要先了解。

富人與窮人雖然標題里我說這個指南是面向群眾募資，但是如果你經(jīng)濟實力沒有達到合格投資人的標準，大多數(shù)投資機會依然與你無緣。

因為可以從所有人手里募資的創(chuàng)業(yè)公司得遵守另一套規(guī)則，例如融資總額不得超過100萬美金等等。

這套規(guī)則把群眾募資平臺分成了兩大類。

像AngeList和CircleUp這些平臺只向合格投資人開放，而Republic、WeFunder、Indiegogo、Fig等平臺則面向所有人。

SeedInvest向合格和非合格投資人都開放。

但根據(jù)眾籌先驅、藝術科技初創(chuàng)公司Meural的CEO Vladimir Vukicevic，合格投資人的要求其實并不嚴格。

“眾籌的黑幕就是這些平臺并不會認真調查投資人的背景，看他們是否合格。

整個過程是沒有監(jiān)察的，系統(tǒng)判斷完全基于用戶信用度。

有些投資人會特意把自己的履歷夸大一下。

”所以說，所謂“任何人都能投資初創(chuàng)企業(yè)了！”這句話其實真正的含義是：“任何人都能至少能投資部分初創(chuàng)企業(yè)了！”不要太激動你知道去超市買食物之前先要把自己填飽，不然就會不小心買一堆并不需要的零食嗎？眾籌也一樣。

在你被打太多雞血過于興奮之前，先不要太激動，制定好計劃。

“人們會參與眾籌主要有三個原因：其一，投資回報。

其二，投資過程中的樂趣。

其三是為了創(chuàng)造社會利益，你投資一個你本來就熟悉的人，或是以充分的理由去支持某家公司。

眾籌的有趣之處就是同樣是一家公司，投資人可能動機各不相同。

”Indiegogo的CEO Slava Rubin分析道。

這三個原因第一個是金錢，第二個是娛樂，第三個是社會；它們多少有重復之處，但你有必要在投資前認清自己的動機到底屬于哪一個，因為明確動機才能制定計劃。

舉個例子，如果你真的為了盈利而投資，你就必須分散資金、降低風險；但如果你投資是圖開心，那么分散資本只會讓你分心。

動機也會決定你的預算的來源和規(guī)模。

你會從養(yǎng)老金里抽錢出來墊嗎？還是用你的可支配收入？還是說，用你的年度慈善基金？同樣投資，為了攢養(yǎng)老金而投資和為了開心而投資，成本可能相差100倍。

（為了賺錢的）認真眾籌如果你對眾籌的心態(tài)是作為一個認真的投資人，那么你的經(jīng)濟實力一定要強。

投資創(chuàng)業(yè)公司比買個股票風險高得多，所以如果你還沒有做好預備基金、付清信用卡賬單、優(yōu)化Roth IRA（一種個人退休賬戶）等基礎準備的話，你可以關閉瀏覽窗口了。

如果你已經(jīng)準備就緒，以下是就來講講把創(chuàng)業(yè)公司的權益搞到手的幾步指南。

資深創(chuàng)業(yè)公司投資人、Barbara Corcoran Venture Partners的董事總經(jīng)理Phil Nadel建議各位投資新手，第一步先設定預算。

Nadel建議，真正投資的金額不要超過可投資資產的5%。

比如如果你已經(jīng)存了10萬美金，那么你的投資預算可以設成5000美金。

注意，如果你不是合格投資人，政府根據(jù)你的收入對你的可投資限額是有法律規(guī)定的。

第二步，投資很多很多家創(chuàng)業(yè)公司。

Nadel建議大概投資20-30家。

例如如果你有5000美金的投資預算，那么20家創(chuàng)業(yè)公司意味著平均每家投資250美金左右。

第三部，保證你投資的創(chuàng)業(yè)公司盡可能分散。

你可以投資不同地區(qū)、商業(yè)模型和平臺，這樣一個產業(yè)的衰落不會影響到其他領域。

舉個例子，不要把你的5000美金投資到同一平臺上的20家VR產品創(chuàng)業(yè)公司。

不過你可能會在這一步碰到點問題。

政府對國際交易設了一些法律限制，大多數(shù)可投資的公司都是消費者相關的；你能接觸到的創(chuàng)業(yè)市場可能只是冰山一角。

第四步，放長線釣大魚。

你的投資的成功與否要等7-10年才能有確切的答案，因為創(chuàng)業(yè)公司的投資沒有流動性，你不能在情勢不好的時候把你的股份賣給別人。

你就把投資創(chuàng)業(yè)公司想成是買退休基金：買完就忘掉。

第五步，衡量好你的期待值。

“根據(jù)傳統(tǒng)模式，投資的創(chuàng)業(yè)公司里10家有7家會失敗，失敗的那7家你將輸?shù)囊晃牟粍佟?/p>

你的回報會來自于2-3家成功的公司，運氣好的話這些回報能抵上你在其他公司的損失。

不過10家創(chuàng)業(yè)公司是個相對小的投資規(guī)模。

”Nadel說道。

第六步，做好盡職調查，研究你要投資的公司。

不過這個步驟建議結合個人情況看著辦。

如果你在一家創(chuàng)業(yè)公司只投資了250美金，而你的時間又非常寶貴，那么你在調查這家公司的時候所花的每分鐘都在削減你的回報。

舉個例子，如果你是個時薪300美金的律師，而你在價值250美金的投資上花了3個小時做調查，那肯定是得不償失。

所以你該如何在不過度做盡職調查的前提下負責地投資呢？你可以不要過分關注每一家公司，從更廣更高的角度去查。

•調查眾籌平臺。

這些平臺背后，是哪些人負責決定在網(wǎng)站上列出哪些創(chuàng)業(yè)公司的？他們的調查過程如何？有沒有什么貓膩？他們是從每個產業(yè)都列出了一些創(chuàng)業(yè)公司，還是特別關注某幾個產業(yè)？•調查整體趨勢。

舉個例子，如果你對VR產業(yè)整體有一定的了解，那么你對某些VR投資肯定也會有不少相關知識來幫助你找對潛力股。

如果你對某塊領域不太了解，咨詢一下你身邊比較專業(yè)的朋友。

“你看那些過去發(fā)生過的眾籌慘敗案例，大部分都是對投資人對投資的領域不夠了解。

如果他們打過30分鐘的電話做過小小的調查，他們絕對不會犯同樣的錯誤。

”Fig CEO Justin Bailey如是說道。

•對創(chuàng)業(yè)公司投資進行整體調查。

不少眾籌平臺上都有豐富的教學資源。

Fred Wilson的AVC 博客也是經(jīng)典教學材料，可供參考。

除了廣泛調查之外，Nadel還為風險規(guī)避類投資新手們教授了盡職調查的一個小技巧：只對已經(jīng)有收入的公司投資。

“公司的收入可以對產品與市場契合度提供一些線索和證據(jù)。

”AngeList上的合格投資人長久以來都靠聯(lián)合組織來幫他們挑選公司。

這些聯(lián)合組織會索取一些回報，但他們對于選擇的創(chuàng)業(yè)公司都做了相當充分的調查。

如果你信任這種聯(lián)合組織，你基本可以信賴他們選擇的創(chuàng)業(yè)公司。

根據(jù)法律，非合格投資人不能找聯(lián)合組織，但他們可以尋求替代品。

Seedinvest的Alexandra Tynnion認為，妥善經(jīng)營且分散的初創(chuàng)企業(yè)指數(shù)基金就是未來眾籌的發(fā)展方向。

“我們希望這些基金能向ETF（交易型開放式指數(shù)基金）一樣卓越且方便。

”她說道。

娛樂性眾籌我問Nadel，他對把眾籌當娛樂有什么看法。

他停頓了好一會兒回答到：“聽起來像是燒錢的好方法。

”Nadel說的的確沒錯。

但如果你夠謹慎和理智，把眾籌當娛樂其實也是可行的。

上文中，在某個步驟里，我提到了盡職調查。

我曾說，你在對小額投資的調查上花的每個小時都在削減你的回報。

但如果你不把時間看做成本，而是把它當成做功課、娛樂的一部分，那就是兩回事了。

如果你對一家創(chuàng)業(yè)公司投資了500美金，而你很享受調查公司經(jīng)濟情況和產品、咨詢創(chuàng)始人等等的話，那你買的不是權益，你買的是體驗。

花500美金買50小時的體驗可比看場電影劃算多了。

Vukicevic把這比作夢幻足球。

“沒人會只為現(xiàn)金獎勵而玩。

玩家們是為了游戲過程中振奮的體驗、在朋友面前吹噓而玩。

投資初創(chuàng)企業(yè)也一樣讓人激動，而如果投資的公司發(fā)展的好，投資人也自然有了吹噓的資本。

”除此之外，投資多家創(chuàng)業(yè)公司也會讓你學到不少東西。

你會學到創(chuàng)業(yè)公司的財政經(jīng)營，還有他們的垂直業(yè)務。

或許一位投資了機器學習類創(chuàng)業(yè)公司的會計在調查過程中了解到了基本原則，于是雇傭了一位開發(fā)員幫他把機器學習應用到他的工作里。

如果你投資創(chuàng)業(yè)公司是為了這樣的體驗，那就從小金額開始，看看你能走多遠。

如果你在一周里就失去了興趣，那這條路大概不太適合你。

只要你使用閑錢來娛樂投資，最后成功或否其實并不重要。

事實上這就和買彩票差不多。

社會實踐主義的眾籌作為AngelList的高管，Ken Nguyen對硅谷的投資模式非常熟悉；而他對現(xiàn)在硅谷投資界的情況十分不滿。

“在初創(chuàng)企業(yè)投資領域，很多機構都被忽視了。

年齡、性別、種族和地域被過度重視，而一些社會意義上非常重要的市場卻被徹底無視了。

”為了改善這種情況，Nguyen創(chuàng)建了Republic，一個有社會偏向性的眾籌平臺。

Republic上大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人都是女性或是弱勢群體。

有些公司是專門解決社會問題的，例如Maternova的主旨是幫助發(fā)展中國家的女性抵抗寨卡病毒。

當然平臺上也有更為傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)公司，例如Whim是一個較為個性的約會應用。

Republic看中的是眾籌三大動機中的第三個：作為社會實踐主義進行投資。

如果你對科技多樣性感興趣，或是想在服務缺乏的市場里支持創(chuàng)新，那么若是選對了要投資的公司，效果大概比給非營利組織寄一張支票要好得多。

你可以選擇毫無期待地投資，把你的投資當做慈善活動，從你每年用于慈善的基金里抽出投資用的錢。

雖說你不會立刻看到減免稅款，但如果投資的公司成功了，你還可以把收入用在下一家公司的投資上。

不過一定要謹慎選擇投資哪家公司。

你的終極目的是要培養(yǎng)好的創(chuàng)意，而不是支持不好的。

你也可以在投資時參把社會價值也納入考量。

你可以考慮選擇一些非傳統(tǒng)型的創(chuàng)業(yè)公司，因為被大眾忽略的創(chuàng)業(yè)家和市場有助于你投資的分散化。

有沒有備選模式呢？如果你要投資一家創(chuàng)業(yè)公司，那基本上你只有在這家公司被收購或是上市時才能獲得收益。

投資創(chuàng)業(yè)公司的戰(zhàn)略之一是選擇發(fā)展的不錯的公司投資，最好是產品已經(jīng)正式發(fā)售了的。

當然，如果公司發(fā)展的不夠好，你依然會輸?shù)羲小?/p>

有些辦法確實可以改變這種情況，例如二級市場、計劃紅利或是債券投資等等，但這些方法各有各的難處。

目前，F(xiàn)ig平臺已經(jīng)為用戶提供了備選方案：你可以對產品投資，而不是公司。

這些產品中目前還只有視頻游戲，由資深視頻游戲開發(fā)員創(chuàng)造。

不過可以想象今后這種模式還會擴張到其他領域。

作為投資的回報，你可以獲得版權費。

這種新模式可以縮短你等待回報的時間，提高投資成功率。

而且最重要的是，它還非常好理解。

缺點是產品投資過于專業(yè)，而且優(yōu)勢非常有限。

比如Fig不會提供大量回報，所以你的成功投資可能無法彌補失敗的那些。

你面臨的風險依然很高，如果開發(fā)游戲的公司破產或是該項目遭到取消，那么你也和你投資進去的錢說再見了。

如果你的動機是為了盈利，那么一定要謹慎，收集更多數(shù)據(jù)；但如果你是視頻游戲粉絲，投資是為了娛樂或是想幫助那些風險較高的產業(yè)和開發(fā)員，又或是想贏得更為有趣的稱號，那么Fig CEO Justin Bailey在演講中講的極好：“目前視頻游戲眾籌已經(jīng)為投資人們帶來了上千美元的回報。

現(xiàn)在，他們的貢獻可以得到回報，這個行業(yè)也將因為他們發(fā)展的更好。

”結語很多創(chuàng)業(yè)家收到的建議是：不要接受投資新手給的錢。

理由之一是初創(chuàng)企業(yè)投資很是復雜，心急的投資新手或許會錯過或是誤解關鍵信息，最后不歡而散。

如果你在考慮投資初創(chuàng)企業(yè)、又毫無這方面的經(jīng)驗，請不要成為心急的投資菜鳥。

好好花時間搞清楚你的處境和動機，廣泛學習要投資的領域，在尋求機會前先制定好計劃。

還有一點，就算你決定當個旁觀者，也沒有人會責備你。

大多數(shù)情況下，旁觀是個睿智之舉。