前言：3次機(jī)會(huì)與1000倍的收益　　對(duì)于一名投資者而言,15年賺1000倍應(yīng)該是非常罕見(jiàn)的吧,1萬(wàn)元起步就是1000萬(wàn)元,10萬(wàn)元起步就是1億元,聽(tīng)起來(lái)更像是天方夜譚。

但是如果我們把這個(gè)目標(biāo)進(jìn)行分解,如果是每5年賺10倍呢?這就并非遙不可及了。

　　經(jīng)濟(jì)有周期,股市亦然,從中國(guó)和全球股市的歷史來(lái)看,每5年往往是一個(gè)較大的牛熊周期,而這期間往往醞釀著10倍的機(jī)會(huì)。

且不說(shuō)2003年到2007年間,多少個(gè)股股價(jià)漲幅有幾十倍,即使在2009年這樣的小規(guī)模反彈中,也有中恒集團(tuán)、四創(chuàng)電子、古井貢B等股價(jià)漲幅在10倍以上的公司,問(wèn)題是很多人碰到了魚(yú)身,卻無(wú)法從魚(yú)頭吃到魚(yú)尾。

　　查理?芒格說(shuō),對(duì)于一個(gè)高明的投資者而言,一生中即使只有20次投資機(jī)會(huì),一樣可以富可敵國(guó)。

15年賺1000倍,也許我們只用3次足矣,問(wèn)題是如何去尋找、識(shí)別并把握這樣的機(jī)會(huì)。

擁有這樣的辦法,恐怕比什么都強(qiáng)。

　　必須要提前進(jìn)行一個(gè)聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)沮喪的插話：對(duì)于95%以上的個(gè)人投資者而言，不可能擁有執(zhí)行5年10倍計(jì)劃的技術(shù)和藝術(shù)。

有資產(chǎn)實(shí)力的客戶，可以尋找擁有這種理念和能力的資產(chǎn)管理者;而普通投資者不妨去尋找擁有10年10倍機(jī)會(huì)的基金(歷史上大把10年10倍的封基，開(kāi)基中也有華安宏利、嘉實(shí)增長(zhǎng)、興業(yè)社會(huì)這樣的品種)，20年100倍，也足以憑借投資而富裕。

　　但是如果您是一個(gè)在25歲擁有10萬(wàn)可支配資產(chǎn)的有志青年，希望在40歲實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由而退休的話，并擁有強(qiáng)大的自信的話，那就來(lái)吧!　　【邏輯】10倍從何而來(lái)?　　我們來(lái)繼續(xù)做算術(shù)題：如果把10倍做進(jìn)一步的拆解，可以拆解為4乘以2.5。

　　這代表著什么呢?我們舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，一家公司的股價(jià)是10元，市盈率為10倍，業(yè)績(jī)?yōu)?元;如果在5年后，這家的公司的市盈率變?yōu)?5倍，業(yè)績(jī)變?yōu)?元，股價(jià)就變?yōu)?00元。

　　也就是說(shuō)，如果在一個(gè)五年周期里,我們找到一家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)3倍,估值增長(zhǎng)1.5倍,就能夠?qū)崿F(xiàn)5年10倍的計(jì)劃。

所以,第一是要找到利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的公司,第二要在估值較低的時(shí)候買(mǎi)入。

　　5年增長(zhǎng)3倍,只要求公司凈利潤(rùn)保持年復(fù)合增長(zhǎng)在33%,A股中還是有不少公司可以達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，難度在于估值的把握。

看A股的歷史,整體的動(dòng)態(tài)市盈率可以高至超過(guò)100倍,而低至不到20倍,所以買(mǎi)入點(diǎn)很重要。

　　而凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率和估值又是相輔相成的,當(dāng)一家企業(yè)在股本未擴(kuò)張的情況下,凈利潤(rùn)持續(xù)高增長(zhǎng),往往所享受的估值水平也會(huì)上升,出現(xiàn)股價(jià)連續(xù)飆升的“戴維斯雙擊”。

作為價(jià)值投資者,我們就是要尋找并牢牢把握住“戴維斯雙擊”,而非相反。

　　【關(guān)鍵】如何找到偉大企業(yè)　　5年10倍投資計(jì)劃的核心在于，要求企業(yè)業(yè)績(jī)連續(xù)高增長(zhǎng)。

首先從連續(xù)這點(diǎn)來(lái)看，在強(qiáng)周期行業(yè)中找這樣的機(jī)會(huì)是事倍功半的，在消費(fèi)股中尋找是王道(張?jiān)！⒃颇习姿帯⒐啪暋⑸虾＜一际呛玫睦?。

　　以上企業(yè)有以下共同的特點(diǎn):　　第一、企業(yè)所在行業(yè)處在一個(gè)快速成長(zhǎng)期(例如10年前的地產(chǎn)業(yè),5年前的家電連鎖和如今的醫(yī)藥行業(yè));　　第二、銷(xiāo)售收入穩(wěn)步擴(kuò)大。

擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)在行業(yè)中擁有定價(jià)權(quán)，所占的份額是連續(xù)擴(kuò)大而非縮小(例如萬(wàn)科、蘇寧等);　　第三、隨著銷(xiāo)售額的增加，公司毛利率可以保持并得以提升;凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)步增長(zhǎng)。

我們?cè)试S企業(yè)圈錢(qián)，但是圈錢(qián)后的資產(chǎn)收益率不能下滑，否則對(duì)老股東就是一種傷害。

　　第四、企業(yè)管理者有企業(yè)家精神，并對(duì)股東權(quán)益敏感(實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)等措施)。

一個(gè)簡(jiǎn)單的辦法是，多看看公司在年報(bào)中的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)并看看之后的實(shí)踐。

一個(gè)偉大的企業(yè)家應(yīng)該有足夠的前瞻力和執(zhí)行力，而不是朝三暮四。