閱讀 :869

一、創(chuàng)業(yè)公司為何要做好股權(quán)架構(gòu)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)的目的主要有以下四個(gè)：明晰股東的權(quán)責(zé)利、確保控制權(quán)的穩(wěn)定、保證公司的順利融資、企業(yè)IPO必要條件。

對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)而言，公司的發(fā)展有兩個(gè)方面非常重要，一個(gè)是公司本身的正常發(fā)展經(jīng)營(yíng)，另一個(gè)是資本的青睞，兩個(gè)方面的工作相輔相成。

良性的股權(quán)架構(gòu)和良好的經(jīng)營(yíng)狀況，有助于獲得資本的青睞；而資本的注入也使得公司發(fā)展更上一層樓，這是一個(gè)良性循環(huán)。

二、股權(quán)設(shè)計(jì)遵循哪些原則原則一，股權(quán)架構(gòu)要明晰。

首先，股東數(shù)量一定要少！一般創(chuàng)業(yè)初期股東就是創(chuàng)始人、聯(lián)合創(chuàng)始人、投資人，盡量不要超過(guò)3個(gè)；其次，創(chuàng)業(yè)企業(yè)會(huì)涉及幾輪融資，以及引進(jìn)資源型合伙人、管理團(tuán)隊(duì)持股、包括企業(yè)在成熟期會(huì)做員工股權(quán)激勵(lì)。

那如何做到股東數(shù)量少呢？一般會(huì)采用這樣的方式：創(chuàng)始人和聯(lián)合創(chuàng)始人作為顯名股東，后續(xù)的投資人、員工激勵(lì)股權(quán)、合伙人等都放在持股平臺(tái)上，極大的簡(jiǎn)化股權(quán)架構(gòu)。

原則二，要明確股權(quán)比例。

投資人持多少股一定要明確得非常清楚，并且要有一個(gè)對(duì)公司有掌控權(quán)利的“帶頭大哥”！三、怎樣有效分配股權(quán)比例如何有效分配股權(quán)比例，也有四個(gè)基本的原則。

即評(píng)估初創(chuàng)期資金的重要性、保證CEO有較大股權(quán)比例、依據(jù)合伙人優(yōu)勢(shì)及實(shí)際貢獻(xiàn)、確保股權(quán)要有明顯梯次感。

首先，評(píng)估初創(chuàng)期資金的重要性。

企業(yè)初創(chuàng)時(shí)，資金雖然重要，但找到合適的投資人不可忽視。

投資人對(duì)創(chuàng)始合伙人人力資本的認(rèn)可、對(duì)項(xiàng)目的認(rèn)可、對(duì)公司的未來(lái)認(rèn)可，并明確CEO才是對(duì)公司作出巨大貢獻(xiàn)的人，必須占對(duì)公司有絕對(duì)控制權(quán)的股份比例。

所以，創(chuàng)業(yè)初期一定要評(píng)估資金的重要性，不能說(shuō)“為了把這個(gè)項(xiàng)目做起來(lái)，多少股份我都給”。

其次，保證CEO有較大的股份比例。

企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，需要融資，資本方會(huì)考察CEO對(duì)企業(yè)是否有絕對(duì)的控制權(quán)，核心團(tuán)隊(duì)是否持股，有控制權(quán)的CEO和穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)才能保證企業(yè)的快速前行。

第三，對(duì)其他的合伙人要根據(jù)他的優(yōu)勢(shì)、貢獻(xiàn)，給予相應(yīng)的股份比例。

前文提到過(guò)，合伙人之間要資源互補(bǔ)、各司其職，且合伙人獲得股權(quán)也是有一定的對(duì)價(jià)的。

第四，確保股權(quán)要有明顯的梯次感。

一定要有大股東、相對(duì)比例較大的股東、小股東這樣一些身份，才能保證企業(yè)相互平衡、相互制約，才是創(chuàng)業(yè)企業(yè)相對(duì)良性的股權(quán)比例。

初創(chuàng)企業(yè)股權(quán)比例大致有這樣的分配原則：創(chuàng)始人在50%—60%之間，聯(lián)合創(chuàng)始人在20%—30%之間，期權(quán)池在10%—20%之間。

而企業(yè)成立之初，建議創(chuàng)始人的股份在80%左右比較合適，因?yàn)樵诮酉聛?lái)的VC 、A輪、B輪、C輪融資，會(huì)涉及到稀釋股權(quán)，初創(chuàng)期較大的股權(quán)比例才能保證企業(yè)在多次融資后保持相對(duì)的控股權(quán)。

四、如何合理預(yù)留股權(quán)比例預(yù)留股權(quán)主要用于員工股權(quán)激勵(lì)預(yù)留、新吸收合伙人預(yù)留，這部分股權(quán)比例是10%—20%。

為什么是預(yù)留？因?yàn)楣驹谠缙跁r(shí)候，通常不建議做員工股權(quán)激勵(lì)。

為什么？因?yàn)楣驹缙诘墓乐挡桓撸藭r(shí)做員工股權(quán)激勵(lì)得不到員工的認(rèn)可，即使你給到公司5%的股權(quán)給員工，他也會(huì)覺(jué)得是沒(méi)有價(jià)值的，反而會(huì)想，“嘿，老板今天是不是想少發(fā)工資給我”。

員工激勵(lì)一定是在公司做到一定的階段，估值上升后員工才會(huì)覺(jué)得有價(jià)值，才會(huì)真正的起到激勵(lì)的作用。

新吸收合伙人預(yù)留，是后期吸收對(duì)公司有利的資源方和合伙人時(shí)會(huì)使用到的股份。

不論是員工股權(quán)激勵(lì)還是新吸收的合伙人，這部分股份并不是免費(fèi)贈(zèng)與的，而都是需要有一定的對(duì)價(jià)取得的。

五、如何選擇股權(quán)授予模式預(yù)留的股權(quán)，授予方式一般有以下幾種方式：按照合作的年份授予、按照項(xiàng)目進(jìn)度授予、按照融資進(jìn)度授予、按照運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)授予。

員工股權(quán)激勵(lì)股權(quán)授予前期針對(duì)公司核心管理團(tuán)隊(duì)，例如CFO、COO、CTO這樣的核心崗位，股權(quán)比例一般為3%—5%。

六、哪些情形取消股權(quán)授予合伙開(kāi)公司跟結(jié)婚差不多，兩個(gè)人情投意合你儂我儂的時(shí)候什么都可以，但是離婚的時(shí)候，大家就會(huì)撕破臉來(lái)爭(zhēng)財(cái)產(chǎn)。

股權(quán)授予也是一樣，所以提前約定好怎么授予、怎么取消，是非常重要的。

取消股權(quán)也要在前期授予時(shí)約定清楚，并以書(shū)面的形式確定。

取消股權(quán)授予的主要情形有以下六種（如圖）。

股權(quán)退出時(shí)的回收條件一般幾種：以授予時(shí)取得的價(jià)格退出、按公司最近一輪融資的一定比例退出、按公司凈資產(chǎn)退出等，只要按照股權(quán)授予時(shí)雙方約定的條件執(zhí)行即可。

總 結(jié)對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，股權(quán)代表著夢(mèng)想和分享；對(duì)員工而言，股權(quán)代表著拼搏與希望；對(duì)投資人而言，股權(quán)代表著信任與回報(bào)。

對(duì)公司而言，股權(quán)鏈接著公司的資源配置、利益分配。

分好股權(quán)，可以助力企業(yè)吸引人才、資本與資源，共同做大“蛋糕。

下一篇:企業(yè)股權(quán)架構(gòu)的六大核心模塊 下一篇 【方向鍵 ( → )下一篇】

上一篇:股權(quán)和期權(quán)的區(qū)別是什么？ 上一篇 【方向鍵 ( ← )上一篇】