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京東上市后的第一份財(cái)報(bào)，讓媒體們都打了雞血：無(wú)論是同比增長(zhǎng)64%達(dá)到286億元的凈營(yíng)收，還是同比翻番達(dá)到630億的商品交易總額（GMV）。

但，最令人關(guān)注的，還是京東本季度那同比擴(kuò)大了1957%、高達(dá)5.825億元的巨額虧損。

按照京東官方給出的解釋?zhuān)?ldquo;凈虧損的同比增加主要源于與騰訊戰(zhàn)略協(xié)議中所涉及的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)收購(gòu)帶來(lái)的無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)用。

”事實(shí)果真如此嗎？虧損怎么來(lái)的？根據(jù)財(cái)報(bào)，京東此次凈營(yíng)收同比的增長(zhǎng)幅度為64%；從某種角度而言，在京東所有的費(fèi)用支出中，增長(zhǎng)速度超過(guò)了64%的項(xiàng)目均可認(rèn)為是導(dǎo)致了巨虧的原因。

在京東所有的費(fèi)用支出中，大頭營(yíng)收成本是255億元，同比增長(zhǎng)了60%，并非虧損擴(kuò)大的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

執(zhí)行支出（采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、快遞和客服支出等）為20億元，比去年同期的9.78億元增長(zhǎng)了105%，是虧損擴(kuò)大的一部分原因所在。

營(yíng)銷(xiāo)支出10.66億元，同比去年的4.28億元增長(zhǎng)了149%；據(jù)京東說(shuō)，這部分增長(zhǎng)就主要是由于與騰訊戰(zhàn)略合作所產(chǎn)生的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)用。

技術(shù)和內(nèi)容支出為4.2億元，同比去年的2.182億元增長(zhǎng)92%；增長(zhǎng)的原因也是與騰訊達(dá)成合作后技術(shù)人員的增加。

一般行政支出為人民幣4.55億元，比去年同期的1.6億元增長(zhǎng)了184%，增長(zhǎng)的原因是與騰訊合作所導(dǎo)致的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)以及股權(quán)激勵(lì)。

相對(duì)于與騰訊合作所導(dǎo)致的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)用，京東本季度的股權(quán)激勵(lì)發(fā)放了多少？2.09億：一個(gè)被忽略的數(shù)字根據(jù)京東的財(cái)報(bào)，5.825億元巨額虧損是美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的產(chǎn)物，去年同期的凈虧損則是2832萬(wàn)元；而不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，京東二季度凈虧損為人民幣1184萬(wàn)元，上年同期的凈利潤(rùn)為人民幣3750萬(wàn)元。

58253萬(wàn)與1184萬(wàn)元之間，存在著怎樣的聯(lián)系？京東的財(cái)報(bào)顯示，在計(jì)算非會(huì)計(jì)通用準(zhǔn)則的凈利潤(rùn)時(shí)，是去掉了基于股權(quán)激勵(lì)的20893萬(wàn)元和基于資產(chǎn)和業(yè)務(wù)收購(gòu)所導(dǎo)致的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)用的36176萬(wàn)元。

而相對(duì)于去年同期的6262萬(wàn)元股權(quán)激勵(lì)，本季度的20893萬(wàn)元股權(quán)激勵(lì)大增了234%，絕對(duì)值也增長(zhǎng)了14631萬(wàn)元。

這并非是一個(gè)可以忽略的數(shù)字。

附：京東二季度財(cái)報(bào)財(cái)報(bào)顯示，京東2014年第二季度實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)收286億人民幣（約合46億美元），同比增長(zhǎng)64%；凈虧損5.825億人民幣（約合9390萬(wàn)美元），虧損相比去年同期的2830萬(wàn)人民幣擴(kuò)大。

京東第二季度商品交易總額（GMV）為630億人民幣（約合102億美元），同比增長(zhǎng)107%。

京東第二季度活躍用戶(hù)數(shù)量為3810萬(wàn)，相比去年同期的1960萬(wàn)增長(zhǎng)94%。

京東第二季度履行的訂單量為1.637億，相比去年同期的7260萬(wàn)增長(zhǎng)126%。

其中，移動(dòng)端訂單在總訂單量中的占比約為24%。

京東CEO劉強(qiáng)東表示，“京東實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的季度增長(zhǎng)，超過(guò)我們的目標(biāo)，取得了市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。

作為中國(guó)在線(xiàn)直銷(xiāo)市場(chǎng)的領(lǐng)先者，我們很高興看到京東正成為中國(guó)最受歡迎、最可信的正品購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)站，我們還擁有一流的顧客服務(wù)，基于自有最后一公里配送網(wǎng)絡(luò)的便利且快速的配送服務(wù)。

”他還說(shuō)，“未來(lái)，我們將專(zhuān)注于通過(guò)擴(kuò)大我們平臺(tái)的產(chǎn)品服務(wù)品類(lèi)，以及優(yōu)化我們的移動(dòng)產(chǎn)品和滲透至快速增長(zhǎng)的欠發(fā)達(dá)城市，來(lái)強(qiáng)化京東的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

我們相信，這些戰(zhàn)略行動(dòng)，再加上中國(guó)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出的B2C電商趨勢(shì)，將為我們的長(zhǎng)期增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

”“我們?cè)诘诙径鹊姆€(wěn)健表現(xiàn)體現(xiàn)了我們當(dāng)前提供最好的顧客服務(wù)和提升運(yùn)營(yíng)效率的努力。

”京東首席財(cái)務(wù)官黃宣德表示，“在強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表和自由現(xiàn)金流的支持下，我們將繼續(xù)戰(zhàn)略投資物流基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)和新業(yè)務(wù)項(xiàng)目，進(jìn)一步強(qiáng)化我們?cè)谥袊?guó)直銷(xiāo)B2C電商市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

”第二季度業(yè)績(jī)摘要京東第二季度商品交易總額（GMV）為630億人民幣（約合102億美元），同比增長(zhǎng)107%。

來(lái)自在線(xiàn)直銷(xiāo)業(yè)務(wù)和市集業(yè)務(wù)的GMV分別為392億人民幣和238億人民幣，高于去年同期的236億人民幣和69億人民幣。

來(lái)自電子家電產(chǎn)品的GMV為348億人民幣，高于去年同期的200億人民幣；來(lái)自日用百貨和其它商品的GMV為282億人民幣，高于去年同期的105億人民幣。

日用百貨和其它商品的GMV占比為44.8%，高于去年同期的34.6%。

京東第二季度實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)收286億人民幣（約合46億美元），同比增長(zhǎng)64%。

GMV和凈營(yíng)收的增長(zhǎng)主要因?yàn)榛钴S用戶(hù)量的增長(zhǎng)，以及訂單量的增長(zhǎng)。

來(lái)自在線(xiàn)直銷(xiāo)業(yè)務(wù)的凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)60%；來(lái)自服務(wù)與其它業(yè)務(wù)的凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)186%，增長(zhǎng)主要受益于該公司快速擴(kuò)張的在線(xiàn)平臺(tái)和廣告服務(wù)的收入增加。

營(yíng)業(yè)成本為255億元人民幣，較去年同期的159億元人民幣高出60%。

這主要因?yàn)樵摴镜闹变N(xiāo)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

物流費(fèi)用為20億元人民幣，較去年同期的10億元人民幣高出105%。

營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為11億元人民幣，較去年同期的4億元人民幣高出149%。

技術(shù)與內(nèi)容費(fèi)用為4.2億元人民幣，較去年同期的2.182億元人民幣高出92%。

一般管理費(fèi)用為4.554億元人民幣，較去年同期的1.606億元人民幣高出184%。

京東第二季度凈虧損5.825億元人民幣（約合9390萬(wàn)美元），高于去年同期的2830萬(wàn)元人民幣。

虧損擴(kuò)大主要因?yàn)榕c騰訊戰(zhàn)略合作相關(guān)的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)收購(gòu)引起的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)。

不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，京東第二季度凈虧損為1180萬(wàn)元人民幣（約合190萬(wàn)美元），而去年同期為盈利3750萬(wàn)元人民幣。

京東第二季度每股ADS凈虧損為5.86元人民幣（約合0.94美元），高于去年同期的0.57元人民幣。

不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，每股ADS凈虧損為0.01元人民幣，而去年同期為每股ADS盈利0.04元人民幣。

現(xiàn)金流量與營(yíng)運(yùn)資本截至2014年6月30日，京東持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、受限現(xiàn)金和短期投資共計(jì)352億元人民幣，高于截至2013年12月31日時(shí)的146億元人民幣。

2014年第三季度業(yè)績(jī)展望京東第三季度凈營(yíng)收預(yù)計(jì)將在280億元人民幣和290億元人民幣之間，同比增長(zhǎng)55%至61%。

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